外彙和槓桿

介紹

從廣義上講,財務槓桿描述了用於為購買資產提供資金的借入資金或債務的數量。它被交易者使用,他們期望從所購資產中獲得的收入或資本收益超過相關的借貸成本。
通常也稱為槓桿,槓桿是指公司用於為其運營提供資金的債務與股權的相對比例。比例越高,槓桿越高。
高槓桿率的公司比低負債率的公司更容易受到經濟衰退的影響,因為它需要支付利息並從其現金流中償還債務,而現金流在經濟衰退時期可能會捉襟見肘。
然而,高負債並不一定是件壞事——當利率較低時,借款可能是一種比要求股東為投資提供資金更便宜的投資選擇,後者將以股票增值和/或股息的形式尋求回報.

外匯槓桿

在外匯交易中,槓桿代表交易者資金相對於經紀商提供的信用額度的比率。外匯交易吸引如此多的人的原因之一是,所提供的槓桿量通常大於股票等其他投資工具所能提供的槓桿量。換句話說,可以用較低的保證金承諾借到更多的錢。這使交易者能夠在貨幣按預期變動時賺取可觀的利潤。然而,它也可能適得其反,如果其中一種基礎貨幣以另一種方式移動,則使投資者蒙受重大損失。
為了在外匯市場進行交易,交易者必須首先在持牌經紀商處開設一個保證金賬戶——允許他們用借入的資金購買貨幣,以換取現金或其他資產的存款作為抵押以彌補風險。
提供的槓桿數量取決於經紀商、交易者的風險狀況和交易頭寸的規模,但歷史上的範圍從 50:1 到 100:1。 50:1的比例意味著保證金-存入交易賬戶的現金為1/50 = 2%; 100:1 的比率需要 1% 的保證金。

在某些情況下,可以使用高達 200:1 的槓桿,但這通常適用於較小的交易——少於 50,000 單位的貨幣。這與基於 100,000 單位貨幣的標準交易手數不同。

(標準手數是這個大小,因為成功的外匯交易是基於利用兩種貨幣對之間的增量變動。任何一筆交易的潛在利潤都不值得相關成本——只有當它組合成一個大的標準“手”使外匯交易在商業上可行)。
相比之下,股票交易通常可用的槓桿為 2:1,期貨市場約為 15:1。提供的槓桿如此之大的原因是因為通常外匯市場每天只變動很小的比例(在正常的日內交易中不到 1%)——因此,市場對大幅和突然波動的總風險要小得多。
從理論上講,如果交易者的交易賬戶中有 10,000 美元,並且他們持有 100,000 美元的標準交易頭寸,那麼他們將以其賬戶的 10 倍槓桿進行交易。然而,實際上,交易者很少將他們的整個賬戶用作每筆交易的保證金,因為如果市場對他們不利,這會給他們帶來太大的風險。

外匯市場中槓桿的危險

雖然外匯市場提供賺取可觀利潤的機會,但統計數據表明,對於大多數交易者而言,情況恰恰相反——80% 到 90% 的交易以虧損告終。
這就是高槓桿實際上對交易者不利的地方,也是為什麼它被稱為“雙刃”劍的原因。雖然投資者使用槓桿來增加投資回報,但它也增加了風險敞口,因為它放大了貨幣市場的波動。而且,由於外匯市場的手數,高槓桿交易會迅速耗盡交易賬戶。
外匯交易新手常犯的一個錯誤是使用盡可能高的槓桿來最大化潛在利潤。然而,如果情況相反——例如在 2015 年發生的那樣,當瑞士放棄歐元/瑞士法郎掛鉤時——那麼一個賬戶可能會很快消失。
從歷史上看,部分問題是各種外匯經紀商的激進營銷,當交易者發現自己處於虧損狀態時,他們可以從增加的保證金中獲利。
這就是為什麼一些監管機構採取行動限制投資者可以使用的槓桿數量。例如,歐洲安全和市場管理局 (ESMA) 已將經紀商可為主要貨幣對提供給零售交易者的槓桿降低至 30:1,而對於非主要貨幣對,則限制為 20:1。他們還禁止使用奇異的金融工具,如二元期權和差價合約(差價合約)。
然而,有經驗的交易者並不僅僅依靠市場監管來限制他們的風險敞口,而是足夠明智地認識到成功的關鍵是防止損失,而不是追逐巨額利潤。例如,他們將始終使用保護性止損策略——一種旨在保護現有收益或通過止損單或限價單限制損失的策略。
另一種常用的策略是實施最大每日損失金額——一旦達到此閾值,所有頭寸必須平倉,並且在下一個每日交易時段開始之前不能發起新交易。
應該限制的不僅僅是損失。當貨幣偏離當前市場價格時,可以使用追踪止損等技術來實現收益。
交易者的主要防禦措施是不要使用提供給他們的所有槓桿。選擇限制他們在任何一個頭寸上使用的交易資金數量可能不會給他們帶來任何超額利潤,但會提供更大的長期成功確定性。

計算槓桿

保證金槓桿的計算方法是將交易總價值除以交易者需要存入的保證金金額:
基於保證金的槓桿 = 交易總額/所需保證金。
例如,如果交易者需要存入交易總額的 1%,並打算以一標準手美元/歐元進行交易,相當於 100,000 美元,則所需保證金為 1,000 美元。這意味著槓桿為 100:1

實際槓桿(實際處於風險中的金額)除以總數;交易資金的未平倉頭寸面值。

實際槓桿=交易總價值/總交易資金

雖然這些槓桿比率可以手動確定,但大多數交易者轉而依賴 MetaTrader 電子交易平台,在線零售外匯交易者使用該平台為他們計算這些數字。
MetaTrader 4 及其繼任者 MetaTrader 5 被外匯市場的經紀商和交易客戶使用,他們使用它來管理他們的賬戶、下訂單和查看實時流媒體價格。最近,KeySoft 開發的 資金賬戶經理 等插件已將這些平台的實用性擴展到整個外匯交易社區。

結論

與股票和期貨市場提供的等價物相比,外匯市場提供的高槓桿使它們對交易者俱有吸引力,使投資者能夠以相對較少的資本持有大量頭寸。

然而,高槓桿可能意味著高風險,監管當局已通過限制經紀人向零售交易者提供的槓桿數量的措施來解決這一因素。鑑於絕大多數外匯交易都會導致虧損,因此新手顯然需要在開始交易前保持警惕。
然而,這並不意味著槓桿是值得擔心的。通過在每筆交易中使用少量金額、使用保護性損失策略和每日最大損失限額,可以有效管理下行風險,同時鎖定並實現收益。

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